“首先，关于‘里根经济学’的短期阵痛，我认为我们在根本判断上是一致的。
紧缩货币政策导致的高利率，不是一种可能性，而已经是正在发生的现实。
它对股市整体估值，尤其是对那些依赖高杠杆和持续融资的成长型企业、以及传统重资产行业的压制作用，是即时且剧烈的。
当前市场的‘乐观’，更像是被政策预期注射了一剂强心针，是流动性尚未完全收紧前的最后狂欢，而非基本面实质性、普遍性改善的结果。
这一点，我相信很快就会被数据所证实。”
巴菲特凝神倾听，不自觉地点着头，同时翻开了那个厚厚的笔记本，拿起笔开始记录。
林浩然话锋一转，目光扫过巴菲特：“其次，基于我对伯克希尔投资组合的了解，我认为公司正面临一些潜在的、却被当前市场乐观情绪所掩盖的风险。”
这句话让巴菲特记录的手微微一顿，抬起头，眼神更加专注。
“伯克希尔的重仓股，目前大量集中在保险、传统报业、部分基础制造业等领域。”
林浩然毫不避讳地指出：“这些行业固然拥有坚实的护城河，但在高利率环境下，保险业务的浮存金投资回报率会面临挑战，传统媒体受到新兴技术的冲击只会加剧。
而部分制造业的融资成本和市场需求也可能随着经济结构调整而放缓。
它们的复苏弹性，可能远低于市场预期，伯克希尔的辉煌建立在过去二十年的价值发现上，但未来数十年的钥匙，未必还牢牢握在这些‘旧时代’的巨头手中。”
巴菲特于1962年收购伯克希尔·哈撒韦，至今刚好二十年时间。
巴菲特的眉头紧紧锁起，林浩然的这番话，无疑是在质疑他坚守了前二十年的投资基石。
但他没有反驳，而是沉声问道：“那么，林，依你之见，伯克希尔未来的方向在哪里？我们该如何调整？”
林浩然非常直接地说道：“拥抱变革，巴菲特先生，毫不犹豫地拥抱即将到来的科技浪潮和产业变革。
当然了，我知道您此次来的目的，是因为里根经济学所推出的一系列政策，对接下来的美股感到担忧，想从我这里获得一些有用的建议。
所以，关于什么未来的投资方向，我就不多直言了，这点我相信您对美国的各行各业更有研究。
我们不如来探讨一下里根总统所